Trading Stratégies Hedge Funds

Synopsis des stratégies de fonds de couverture Il est important de comprendre les différences entre les stratégies de hedge funds parce que tous les hedge funds ne sont pas les mêmes - les rendements, la volatilité et le risque des placements varient énormément parmi les différentes stratégies de hedge funds. Certaines stratégies qui ne sont pas corrélées aux marchés boursiers sont en mesure d'offrir des rendements constants avec un risque extrêmement faible de perte, tandis que d'autres peuvent être aussi volatils ou plus volatils que les fonds communs de placement. Un fonds de fonds reconnu reconnaît ces différences et regroupe diverses stratégies et classes d'actifs pour créer des rendements de placements à long terme plus stables que tous les fonds individuels. Principales caractéristiques des hedge funds De nombreuses stratégies de hedge funds, mais pas toutes, ont tendance à se protéger contre les ralentissements sur les marchés négociés. Les fonds de couverture sont flexibles dans leurs options de placement (ils peuvent utiliser la vente à découvert, le levier financier, les dérivés comme les puts, les appels, les options, les contrats à terme, etc.). Les fonds de couverture bénéficient en pondérant fortement la rémunération des gestionnaires de hedge funds en faveur des incitations au rendement, attirant ainsi les meilleurs cerveaux de l'entreprise d'investissement. Faits à propos de l'industrie des fonds de couverture On estime à environ trillion de dollars l'industrie, avec environ 8350 actifs fonds de couverture. Inclut une variété de stratégies d'investissement, dont certaines utilisent le levier et les dérivés tandis que d'autres sont plus conservatrices et emploient peu ou pas de levier. De nombreuses stratégies de fonds spéculatifs visent à réduire le risque de marché, notamment en court-circuitant les actions ou les dérivés. La plupart des hedge funds sont hautement spécialisés, en s'appuyant sur l'expertise spécifique du gestionnaire ou de l'équipe de direction. La performance de nombreuses stratégies de fonds spéculatifs, en particulier les stratégies de valeur relative, ne dépend pas de l'orientation des marchés obligataires ou des marchés boursiers - contrairement aux fonds communs de placement traditionnels ou aux fonds communs de placement (100%) qui sont généralement exposés au risque de marché. Beaucoup de stratégies de hedge funds, en particulier les stratégies d'arbitrage, sont limitées quant à la quantité de capital qu'elles peuvent employer avec succès avant que les rendements diminuent. En conséquence, de nombreux gestionnaires de fonds de couverture réussissent à limiter le montant de capital qu'ils accepteront. Les gestionnaires de fonds de couverture sont généralement très professionnels, disciplinés et diligents. Leur rendement sur une période prolongée a surpassé les indices boursiers et obligataires standard avec moins de volatilité et moins de risque de perte que les actions. Au-delà des moyennes, il ya des artistes vraiment remarquables. Investir dans des fonds spéculatifs tend à être favorisé par des investisseurs plus sophistiqués, y compris de nombreuses banques suisses et d'autres banques privées, qui ont vécu et comprennent les conséquences des principales corrections boursières. De nombreux fonds de dotation et fonds de pension allouent des actifs aux hedge funds. Misconception populaire L'idée fausse populaire est que tous les hedge funds sont volatiles - qu'ils utilisent tous des stratégies macro globales et placent des paris directionnels grands sur les actions, les devises, les obligations, les matières premières et l'or, tout en utilisant beaucoup d'effet de levier. En réalité, moins de 5 des hedge funds sont des fonds macro globaux comme Quantum, Tiger et Strome. La plupart des hedge funds utilisent des dérivés uniquement pour couvrir ou ne pas utiliser de dérivés du tout, et beaucoup n'utilisent aucun effet de levier. Stratégies de fonds de couverture La prévisibilité des résultats futurs montre une forte corrélation avec la volatilité de chaque stratégie. La performance future des stratégies à forte volatilité est beaucoup moins prévisible que la performance future des stratégies à faible ou modérée volatilité. Croissance agressive: investit dans des actions qui devraient connaître une accélération de la croissance du bénéfice par action. En général, les ratios de PE élevés, les dividendes faibles ou nuls sont souvent plus petits et les stocks de micro-capitalisation devraient connaître une croissance rapide. Comprend les fonds spécialisés dans les secteurs tels que la technologie, les services bancaires ou la biotechnologie. Couvertures en court-circuitant les actions où la déception des résultats est attendue ou en court-circuitant les indices boursiers. Volatilité escomptée: Valeurs élevées en difficulté: Acquérir des titres de participation, des créances ou des créances commerciales à des réductions importantes d'entreprises dans le cadre d'une faillite ou d'une réorganisation. Les profits des marchés manquent de compréhension de la valeur réelle des titres fortement actualisés et parce que la majorité des investisseurs institutionnels ne peuvent pas posséder des titres de qualité inférieure. (Cette pression de vente crée la décote profonde.) Les résultats ne dépendent généralement pas de la direction des marchés. Volatilité prévue: Faible - Modérée Marchés émergents: Investit dans les capitaux propres ou la dette des marchés émergents (moins matures) qui tendent à avoir une inflation plus élevée et une croissance volatile. La vente à découvert n'est pas permise dans de nombreux marchés émergents et, par conséquent, une couverture efficace n'est souvent pas disponible, bien que la dette Brady puisse être partiellement couverte via les marchés à terme et le marché des changes du Trésor américain. Volatilité prévue: Très élevé Fonds de fonds: Mélange et correspond à des fonds de couverture et à d'autres instruments de placement communs. Ce mélange de différentes stratégies et catégories d'actifs vise à offrir un rendement de placement à long terme plus stable que n'importe quel fonds individuel. Les rendements, le risque et la volatilité peuvent être contrôlés par le mélange de stratégies et de fonds sous-jacents. La préservation du capital est généralement une considération importante. La volatilité dépend du mélange et du ratio des stratégies employées. Volatilité prévue: Revenu faible à modéré: investit principalement sur le rendement ou le revenu courant plutôt que sur les gains en capital. Peut utiliser l'effet de levier pour acheter des obligations et parfois des dérivés à revenu fixe afin de profiter de l'appréciation du principal et du revenu d'intérêt. Volatilité prévue: faible Macro: vise à tirer profit des changements dans les économies mondiales, généralement provoqués par des changements dans la politique gouvernementale qui ont des répercussions sur les taux d'intérêt, affectant à leur tour les marchés des devises, des actions et des obligations. Participe à tous les principaux marchés - actions, obligations, devises et matières premières - mais pas toujours en même temps. Utilise l'effet de levier et les dérivés pour accentuer l'impact des mouvements du marché. Utilise la couverture, mais les paris directeurs à effet de levier ont tendance à avoir le plus grand impact sur la performance. Volatilité prévue: très élevé Neutre du marché - Arbitrage: tente de couvrir la plupart des risques de marché en prenant des positions compensatrices, souvent dans des titres différents d'un même émetteur. Par exemple, il peut s'agir d'obligations convertibles longues et de titres à découvert des émetteurs sous-jacents. Peut également utiliser des contrats à terme pour couvrir le risque de taux d'intérêt. Se concentre sur l'obtention de rendements avec une corrélation faible ou inexistante avec les marchés boursiers et obligataires. Ces stratégies de valeur relative comprennent l'arbitrage à revenu fixe, les titres adossés à des hypothèques, l'arbitrage de structure de capital et l'arbitrage de fonds à capital fixe. Volatilité prévue: Bas marché neutre - Couverture des titres: Investit également dans les portefeuilles de titres à long et court terme généralement dans les mêmes secteurs du marché. Le risque de marché est grandement réduit, mais l'analyse efficace des stocks et la sélection des stocks est essentielle pour obtenir des résultats significatifs. L'effet de levier peut être utilisé pour améliorer les rendements. Habituellement peu ou pas de corrélation avec le marché. Parfois, il utilise des contrats à terme sur indice de marché pour couvrir un risque systématique (sur le marché). Indice de référence relatif généralement T-bills. Volatilité prévue: Faible échéance du marché: Alloue les actifs entre différentes catégories d'actifs en fonction de la vision des gestionnaires sur les perspectives économiques ou du marché. L'importance du portefeuille peut varier considérablement selon les catégories d'actifs. L'imprévisibilité des mouvements de marché et la difficulté de synchroniser l'entrée et la sortie des marchés ajoute à la volatilité de cette stratégie. Volatilité escomptée: Élevée Opportunité: Le thème de l'investissement change de stratégie en stratégie au fur et à mesure que les occasions se présentent, de profiter d'événements tels que les introductions en bourse, les fluctuations soudaines des prix causées par une déception provisoire des bénéfices, les offres hostiles et d'autres opportunités. Peut utiliser plusieurs de ces styles d'investissement à un moment donné et ne se limite pas à une approche d'investissement ou à une catégorie d'actifs particulière. Volatilité prévue: Variable Multi Stratégie: L'approche de placement est diversifiée en employant plusieurs stratégies simultanément pour réaliser des gains à court et à long terme. D'autres stratégies peuvent inclure des systèmes de négociation tels que la tendance suivie et diverses stratégies techniques diversifiées. Ce style d'investissement permet au gestionnaire de surpondérer ou de sous-pondérer différentes stratégies afin de tirer le meilleur profit des occasions d'investissement actuelles. Volatilité prévue: Vente à découvert variable: vend des titres à découvert en prévision de pouvoir les racheter à une date ultérieure à un prix inférieur en raison de l'évaluation par les gestionnaires de la surévaluation des titres ou du marché ou en prévision de déceptions À des irrégularités comptables, à une nouvelle concurrence, à un changement de direction, etc. Souvent utilisé comme couverture pour compenser les portefeuilles longs et ceux qui estiment que le marché approche un cycle baissier. Risque élevé. Volatilité prévue: Très élevée Situations spéciales: Investisse dans des situations événementielles comme des fusions, des prises de contrôle hostiles, des réorganisations ou des rachats par emprunt. Peut impliquer l'achat simultané d'actions dans les sociétés acquises et la vente d'actions de son acquéreur, dans l'espoir de profiter de l'écart entre le prix courant du marché et le prix d'achat final de la société. Peut également utiliser des produits dérivés pour tirer profit des rendements et pour couvrir les risques de taux d'intérêt et / ou de marché. Les résultats ne dépendent généralement pas de la direction du marché. Volatilité prévue: Modérée Valeur: Investit dans des titres perçus comme vendant à des réductions importantes en fonction de leur valeur intrinsèque ou potentielle. Ces titres peuvent être défavorables ou sous-évalués par les analystes. L'attente à long terme, la patience et une discipline forte sont souvent nécessaires jusqu'à ce que la valeur ultime soit reconnue par le marché. Volatilité prévue: faible - modérée En savoir plus sur les fonds de couverture Voir cet article dans une des langues suivantes: Autres articles Par Dion Friedland, Président, Fonds Magnum: Site conçu et maintenu par Southern WebWorks, Inc. Copyright 2011 Magnum Global Investments Ltd. Droits réservés. Copyright 2011 Magnum US Investments, Inc. Tous droits réservés. Ce site contient des renseignements sur les fonds et autres produits et services de placement qui ne sont pas destinés à certains investisseurs ou qui sont disponibles pour certains investisseurs dans certaines juridictions. En outre, les fonds et services disponibles pour les États-Unis n'ont pas été enregistrés auprès de la Securities and Exchange Commission et, par conséquent, ces produits de placement ne sont disponibles que pour certains investisseurs accrédités qui ont été préqualifiés par Magnum. 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L'objectif principal de la plupart des fonds spéculatifs est de réduire la volatilité et le risque tout en tentant de préserver le capital et d'obtenir des rendements positifs dans toutes les conditions du marché. Il existe environ 14 stratégies d'investissement distinctes utilisées par les hedge funds, chacune offrant différents degrés de risque et de rendement. Un macro-hedge fund, par exemple, investit dans les marchés boursiers et obligataires et d'autres opportunités d'investissement, comme les devises, dans l'espoir de tirer profit de changements significatifs tels que les taux d'intérêt mondiaux et les politiques économiques des pays. Un macro-hedge fund est plus volatil mais potentiellement plus rapide que celui d'un hedge fund de titres en difficulté qui achète des capitaux propres ou des dettes d'entreprises en passe de pénétrer ou de sortir d'une détresse financière. Un fonds de couverture d'actions peut être global ou spécifique à un pays, couvrant contre les ralentissements sur les marchés boursiers en court-circuitant les stocks surévalués ou les indices boursiers. Un hedge fund de valeur relative tire profit des inefficacités de prix ou de spread. La connaissance et la compréhension des caractéristiques des différentes stratégies de fonds de couverture sont essentielles pour capitaliser sur leur variété de possibilités d'investissement. Il est important de comprendre les différences entre les différentes stratégies de hedge funds parce que tous les hedge funds ne sont pas les mêmes - les rendements des placements, la volatilité et le risque varient énormément entre les différentes stratégies de hedge funds. Certaines stratégies qui ne sont pas corrélées aux marchés boursiers sont en mesure d'offrir des rendements constants avec un risque extrêmement faible de perte, tandis que d'autres peuvent être aussi volatils ou plus volatils que les fonds communs de placement. Un fonds de fonds reconnu reconnaît ces différences et regroupe diverses stratégies et classes d'actifs pour créer des rendements de placements à long terme plus stables que tous les fonds individuels. Les stratégies de hedge funds varient énormément, mais pas toutes, contre les baisses de marché particulièrement importantes aujourd'hui, avec la volatilité et l'anticipation des corrections sur les marchés boursiers surchauffés. Le principal objectif de la plupart des fonds spéculatifs est de réduire la volatilité et le risque tout en essayant de préserver le capital et d'obtenir des rendements positifs (absolus) dans toutes les conditions du marché. L'idée fausse répandue est que tous les hedge funds sont volatils - qu'ils utilisent tous des stratégies macro mondiales et placent des paris directeurs importants sur des actions, des devises, des obligations, des matières premières ou de l'or, tout en utilisant beaucoup d'effet de levier. En réalité, moins de 5 des hedge funds sont des macro-fonds mondiaux. La plupart des hedge funds utilisent des dérivés uniquement pour couvrir ou ne pas utiliser de dérivés du tout, et beaucoup n'utilisent aucun effet de levier. Principales caractéristiques des fonds de couverture Les fonds de couverture utilisent divers instruments financiers pour réduire les risques, améliorer les rendements et minimiser la corrélation avec les marchés des actions et des obligations. De nombreux hedge funds sont flexibles dans leurs options de placement (peuvent utiliser la vente à découvert, l'effet de levier, les dérivés comme les puts, les appels, les options, les futures, etc.). Les hedge funds varient énormément en termes de rendement des placements, de volatilité et de risque. Beaucoup, mais pas toutes, les stratégies de hedge funds ont tendance à se protéger contre les ralentissements sur les marchés qui sont échangés. De nombreux hedge funds ont la capacité de produire des rendements corrélés non liés au marché. De nombreux hedge funds ont comme objectif la cohérence des rendements et la préservation du capital plutôt que l'ampleur des rendements. La plupart des hedge funds sont gérés par des professionnels de l'investissement expérimentés qui sont généralement disciplinés et diligents. Les fonds de pension, les fonds de dotation, les compagnies d'assurance, les banques privées et les particuliers et familles à fort potentiel net investissent dans des fonds spéculatifs pour minimiser la volatilité générale du portefeuille et améliorer les rendements. La plupart des gestionnaires de fonds spéculatifs sont hautement spécialisés et ne négocient que dans leur domaine d'expertise et leur avantage concurrentiel. Les fonds de couverture bénéficient en pondérant fortement la rémunération des gestionnaires de hedge funds en faveur des incitations au rendement, attirant ainsi les meilleurs cerveaux de l'entreprise d'investissement. En outre, les gestionnaires de fonds de couverture ont généralement leur propre argent investi dans leur fonds. Faits à propos de l'industrie des hedge funds On estime à 1 trillion l'industrie et la croissance à environ 20 par an avec environ 8350 actifs hedge funds. Inclut une variété de stratégies d'investissement, dont certaines utilisent le levier et les dérivés tandis que d'autres sont plus conservatrices et emploient peu ou pas de levier. De nombreuses stratégies de fonds spéculatifs cherchent à réduire le risque de marché, notamment en court-circuitant les actions ou en utilisant des instruments dérivés. La plupart des hedge funds sont hautement spécialisés, en s'appuyant sur l'expertise spécifique du gestionnaire ou de l'équipe de direction. La performance de nombreuses stratégies de fonds spéculatifs, en particulier les stratégies de valeur relative, ne dépend pas de l'orientation des marchés obligataires ou des marchés boursiers - contrairement aux fonds communs de placement traditionnels ou aux fonds communs de placement (100%) qui sont généralement exposés au risque de marché. Beaucoup de stratégies de hedge funds, en particulier les stratégies d'arbitrage, sont limitées quant à la quantité de capital qu'elles peuvent employer avec succès avant que les rendements diminuent. En conséquence, de nombreux gestionnaires de fonds de couverture réussissent à limiter le montant de capital qu'ils accepteront. Les gestionnaires de fonds de couverture sont généralement très professionnels, disciplinés et diligents. Leur rendement sur une période prolongée a surpassé les indices boursiers et obligataires standard avec moins de volatilité et moins de risque de perte que les actions. Au-delà des moyennes, il ya des artistes vraiment remarquables. Investir dans les hedge funds tend à être favorisé par des investisseurs plus sophistiqués, dont de nombreuses banques suisses et autres banques privées, qui ont vécu et comprennent les conséquences des corrections boursières majeures. Un nombre croissant de dotations et de fonds de pension attribue des actifs aux hedge funds. Un large éventail de stratégies de couverture sont disponibles pour les hedge funds. Par exemple: vendre des actions de vente à découvert sans les posséder, espérant les racheter à une date ultérieure à un prix inférieur dans l'espoir que leur prix baissera. En utilisant l'arbitrage - qui cherchent à exploiter les inefficacités de tarification entre titres connexes - par exemple, peuvent être des obligations convertibles longues et courtes les actions des émetteurs sous-jacents. Options de négociation ou dérivés - contrats dont les valeurs sont basées sur la performance d'un actif financier, d'un indice ou d'un autre placement sous-jacent. Investir dans l'anticipation d'un événement spécifique - opération de fusion, prise de contrôle hostile, scission, sortie de procédures de faillite, etc., investissant dans des titres fortement actualisés - des sociétés qui entrent ou sortent de la détresse financière ou de la faillite, souvent inférieures à la valeur de liquidation. L'idée répandue est que tous les hedge funds sont volatils - qu'ils utilisent tous des stratégies macro mondiales et placent des paris directeurs importants sur des actions, des devises, des obligations , Les matières premières et l'or, tout en utilisant beaucoup d'effet de levier. En réalité, moins de 5 des hedge funds sont des macro-fonds mondiaux. La plupart des hedge funds utilisent des dérivés uniquement pour couvrir ou ne pas utiliser de dérivés du tout, et beaucoup n'utilisent aucun effet de levier. Avantages des hedge funds De nombreuses stratégies de hedge funds ont la capacité de générer des rendements positifs dans les marchés boursiers et obligataires en hausse et en baisse. L'inclusion des hedge funds dans un portefeuille équilibré réduit le risque et la volatilité globale du portefeuille et augmente les rendements. Une grande variété de styles de placement de fonds de couverture beaucoup non corrélés les uns avec les autres offre aux investisseurs un large choix de stratégies de fonds de couverture pour atteindre leurs objectifs de placement. La recherche universitaire prouve que les fonds spéculatifs ont des rendements plus élevés et un risque global plus faible que les fonds d'investissement traditionnels. Les hedge funds constituent une solution d'investissement à long terme idéale, éliminant ainsi la nécessité d'une entrée et d'une sortie correctes des marchés. L'ajout de fonds de couverture à un portefeuille de placement offre une diversification qui n'est pas disponible dans les placements traditionnels. Styles de fonds de couverture La prévisibilité des résultats futurs montre une forte corrélation avec la volatilité de chaque stratégie. La performance future des stratégies à forte volatilité est beaucoup moins prévisible que la performance future des stratégies à faible ou modérée volatilité. Croissance agressive: investit dans des actions qui devraient connaître une accélération de la croissance du bénéfice par action. En général, les ratios de PE élevés, les dividendes faibles ou nuls sont souvent plus petits et les stocks de micro-capitalisation devraient connaître une croissance rapide. Comprend les fonds spécialisés dans les secteurs tels que la technologie, les services bancaires ou la biotechnologie. Couvertures en court-circuitant les actions où la déception des résultats est attendue ou en court-circuitant les indices boursiers. Tend à être longtemps biaisée. Volatilité escomptée: Valeurs en difficulté élevées: Achète des titres de participation, des dettes ou des créances commerciales à des réductions importantes d'entreprises dans ou devant la faillite ou la réorganisation. Les profits des marchés manquent de compréhension de la valeur réelle des titres fortement actualisés et parce que la majorité des investisseurs institutionnels ne peuvent pas posséder des titres de qualité inférieure. (Cette pression de vente crée la décote profonde.) Les résultats ne dépendent généralement pas de la direction des marchés. Volatilité prévue: Marchés émergents faibles à modérés: investit dans les capitaux propres ou la dette de marchés émergents (moins matures) qui tendent à avoir une inflation plus élevée et une croissance volatile. La vente à découvert n'est pas permise dans de nombreux marchés émergents et, par conséquent, une couverture efficace n'est souvent pas disponible, bien que la dette Brady puisse être partiellement couverte via les marchés à terme et le marché des changes du Trésor américain. Volatilité prévue: fonds très élevés de hedge funds: fonds de couverture mix et match et autres véhicules de placement communs. Ce mélange de différentes stratégies et catégories d'actifs vise à offrir un rendement de placement à long terme plus stable que n'importe quel fonds individuel. Les rendements, le risque et la volatilité peuvent être contrôlés par le mélange de stratégies et de fonds sous-jacents. La préservation du capital est généralement une considération importante. La volatilité dépend du mélange et du ratio des stratégies employées. Volatilité prévue: Faible - Modéré - Revenu élevé: investit principalement sur le rendement ou le revenu courant plutôt que sur les gains en capital. Peut utiliser l'effet de levier pour acheter des obligations et parfois des dérivés à revenu fixe afin de profiter de l'appréciation du principal et du revenu d'intérêt. Volatilité prévue: Faible Macro: vise à tirer profit des changements dans les économies mondiales, généralement provoqués par des changements dans la politique gouvernementale qui ont une incidence sur les taux d'intérêt, affectant à leur tour les marchés des devises, des actions et des obligations. Participe à tous les principaux marchés - actions, obligations, devises et matières premières - mais pas toujours en même temps. Utilise l'effet de levier et les dérivés pour accentuer l'impact des mouvements du marché. Utilise la couverture, mais les placements directionnels à effet de levier ont tendance à avoir le plus grand impact sur la performance. Volatilité prévue: très élevé Neutre du marché - Arbitrage: tente de couvrir la plupart des risques de marché en prenant des positions compensatrices, souvent dans des titres différents d'un même émetteur. Par exemple, il peut s'agir d'obligations convertibles longues et de titres à découvert des émetteurs sous-jacents. Peut également utiliser des contrats à terme pour couvrir le risque de taux d'intérêt. Se concentre sur l'obtention de rendements avec une corrélation faible ou inexistante avec les marchés boursiers et obligataires. Ces stratégies de valeur relative comprennent l'arbitrage à revenu fixe, les titres adossés à des hypothèques, l'arbitrage de structure de capital et l'arbitrage de fonds à capital fixe. Volatilité prévue: Bas marché neutre - Couverture des titres: Investit également dans les portefeuilles de titres à long et court terme généralement dans les mêmes secteurs du marché. Le risque de marché est grandement réduit, mais l'analyse efficace des stocks et la sélection des stocks est essentielle pour obtenir des résultats significatifs. L'effet de levier peut être utilisé pour améliorer les rendements. Habituellement peu ou pas de corrélation avec le marché. Parfois, il utilise des contrats à terme sur indice de marché pour couvrir un risque systématique (sur le marché). Indice de référence relatif généralement T-bills. Volatilité prévue: Faible échéance du marché: Alloue les actifs entre différentes catégories d'actifs en fonction de la vision des gestionnaires sur les perspectives économiques ou du marché. L'importance du portefeuille peut varier considérablement selon les catégories d'actifs. L'imprévisibilité des mouvements de marché et la difficulté de synchroniser l'entrée et la sortie des marchés augmentent la volatilité de cette stratégie. Volatilité escomptée: Élevée Opportunité: Le thème de l'investissement change de stratégie en stratégie au fur et à mesure que les occasions se présentent, de profiter d'événements tels que les introductions en bourse, les fluctuations soudaines des prix causées par une déception provisoire des bénéfices, les offres hostiles et d'autres opportunités. Peut utiliser plusieurs de ces styles d'investissement à un moment donné et ne se limite pas à une approche d'investissement ou à une catégorie d'actifs particulière. Volatilité prévue: Variable Multi Stratégie: L'approche de placement est diversifiée en employant plusieurs stratégies simultanément pour réaliser des gains à court et à long terme. D'autres stratégies peuvent inclure des systèmes de négociation tels que la tendance suivie et diverses stratégies techniques diversifiées. Ce style d'investissement permet au gestionnaire de surpondérer ou de sous-pondérer différentes stratégies afin de tirer le meilleur profit des occasions d'investissement actuelles. Volatilité prévue: Vente à découvert variable: vend des titres à découvert en prévision de pouvoir les racheter à une date ultérieure à un prix inférieur en raison de l'évaluation par les gestionnaires de la surévaluation des titres ou du marché ou en prévision de déceptions À des irrégularités comptables, à une nouvelle concurrence, à un changement de direction, etc. Souvent utilisé comme couverture pour compenser les portefeuilles longs et ceux qui estiment que le marché approche un cycle baissier. Risque élevé. Volatilité prévue: Très élevée Situations spéciales: Investit dans des situations événementielles comme des fusions, des prises de contrôle hostiles, des réorganisations ou des rachats par effet de levier. Peut impliquer l'achat simultané d'actions dans les sociétés acquises et la vente d'actions de son acquéreur, dans l'espoir de profiter de l'écart entre le prix courant du marché et le prix d'achat final de la société. Peut également utiliser des produits dérivés pour tirer profit des rendements et pour couvrir les risques de taux d'intérêt et / ou de marché. Les résultats ne dépendent généralement pas de la direction du marché. Volatilité prévue: Modérée Valeur: Investit dans des titres perçus comme vendant à des réductions importantes en fonction de leur valeur intrinsèque ou potentielle. Ces titres peuvent être défavorables ou sous-évalués par les analystes. L'attente à long terme, la patience et une discipline forte sont souvent nécessaires jusqu'à ce que la valeur ultime soit reconnue par le marché. Volatilité prévue: Faible à modérée Qu'est-ce qu'un fonds de hedge funds? Un portefeuille diversifié de hedge funds généralement non corrélés. Peut être très diversifié, ou sectoriel ou géographique. Cherche à offrir des rendements plus cohérents que les portefeuilles d'actions, les fonds communs de placement, les fiducies de parts ou les hedge funds individuels. Investissement privilégié de choix pour de nombreux fonds de pension, dotations, compagnies d'assurances, banques privées et familles et particuliers à fort potentiel net. Fournit l'accès à un large éventail de styles de placement, stratégies et gestionnaires de fonds de couverture pour un investissement facile à administrer. Fournit des rendements plus prévisibles que les fonds d'investissement traditionnels. Assure une diversification efficace des portefeuilles de placement. Avantages d'un fonds de couverture de fonds Fournit un portefeuille de placement avec des niveaux de risque plus bas et peut fournir des rendements non corrélés à la performance du marché boursier. Fournit des rendements plus stables dans la plupart des conditions du marché en raison de la capacité des gestionnaires de fonds de fonds et de la compréhension des différentes stratégies de couverture. Réduction significative du risque individuel lié au fonds et au gestionnaire. Élimine la nécessité d'une diligence raisonnable qui nécessiterait beaucoup de temps et qui est autrement nécessaire pour prendre des décisions de placement dans des fonds de couverture. Permet une gestion plus aisée des investissements très diversifiés à travers une grande variété de hedge funds. Permet d'accéder à un éventail plus large de hedge funds de premier plan qui, autrement, ne seraient pas disponibles en raison d'exigences élevées de placement minimum. Est un moyen idéal pour accéder à une grande variété de stratégies de fonds de couverture, géré par de nombreux professionnels du monde premier investissement, pour un investissement relativement modeste. En savoir plus sur les fonds de couverture Voir cet article dans une des langues suivantes: Autres articles Par Dion Friedland, Président, Fonds Magnum: