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Options de base: Comment lire une table d'options Comme de plus en plus de commerçants ont appris de la multitude d'avantages potentiels à leur disposition via l'utilisation d'options, le volume de négociation dans les options a proliféré au fil des ans. Cette tendance a également été motivée par l'avènement du commerce électronique et de la diffusion des données. Certains commerçants utilisent des options pour spéculer sur la direction des prix, d'autres pour couvrir des positions existantes ou anticipées et d'autres encore à créer des positions uniques qui offrent des avantages qui ne sont pas couramment disponibles pour le trader du juste titre, Faire de l'argent si le titre sous-jacent reste relativement inchangé). Indépendamment de leur objectif, l'une des clés du succès est de choisir la bonne option, ou une combinaison d'options, nécessaires pour créer une position avec le risque souhaité-récompense (s). En tant que tel, le commerçant d'option savante d'aujourd'hui est généralement à la recherche d'un ensemble plus sophistiqué de données quand il s'agit d'options que les commerçants de décennies passées. 13 Les anciens jours de l'établissement des prix des options 13 Autrefois, certains journaux utilisaient la liste des lignes et des rangées de données des prix des options pratiquement indéchiffrables au sein de sa section financière, comme celle affichée à la figure 1. 13 13 Figure 1: Journal 13 Investors Business Daily et le Wall Street Journal contiennent encore une liste partielle des données d'option pour de nombreuses actions les plus actives. Les anciennes listes de journaux comprenaient principalement les notions de base P ou C pour indiquer si l'option d'un appel ou d'un put, le prix d'exercice, le dernier cours de l'option et, dans certains cas, le volume et les taux d'intérêt. Et bien que tout cela était bien et bon, beaucoup de commerçants d'options d'aujourd'hui ont une meilleure compréhension des variables qui conduisent les métiers option. Parmi ces variables figurent un certain nombre de valeurs grecques dérivées d'un modèle d'évaluation des options, de la volatilité implicite des options et de l'écart important du bidask. (En savoir plus sur l'utilisation des Grecs pour comprendre les options.) 13 En conséquence, de plus en plus de commerçants trouvent des données d'option via des sources en ligne. Bien que chaque source possède son propre format de présentation des données, les variables clés comprennent généralement celles qui sont indiquées dans la Figure 2. La liste des options illustrée à la Figure 2 provient du logiciel Optionetics Platinum. Les variables énumérées sont celles qui sont les plus regardées par le négociant d'option d'aujourd'hui mieux instruite. Les données présentées à la figure 2 fournissent les informations suivantes: Colonne 1 OpSym: ce champ désigne le symbole de stock sous-jacent (IBM), le mois et l'année du contrat (MAR10 signifie mars 2010) Le prix d'exercice (110, 115, 120, etc.) et s'il s'agit d'une option call ou put (a C ou a P). Colonne 2 Offre (pts): Le cours acheteur est le prix le plus récent offert par un market maker pour acheter une option particulière. Ce que cela signifie, c'est que si vous entrez un ordre de marché pour vendre le mars 2010, appel 125, vous le vendrait au prix de 3,40. Colonne 3 Demandez (pts): Le prix demandé est le dernier prix offert par un market maker pour vendre une option particulière. Ce que cela signifie est que si vous entrez un ordre de marché pour acheter le Mars 2010, appel 125, vous l'achetiez au prix de 3.50 demander. NOTE: L'achat à la soumission et la vente à la demander est comment les créateurs de marché font leur vie. Il est impératif pour un opérateur d'option de considérer la différence entre le prix d'offre et de demande lors de l'examen de tout commerce d'option. Le plus actif de l'option, généralement le plus serré de la propagation bidask. Une large gamme peut être problématique pour tout commerçant, en particulier un opérateur à court terme. Si l'offre est de 3,40 et la demande est de 3,50, l'implication est que si vous avez acheté l'option un moment (à 3,50 demander) et tourné et vendu un instant plus tard (à 3,40 offre), même si le prix de l'option ne Pas de changement, vous perdriez -2.85 sur le commerce ((3.40-3.50) 3.50). Colonne 4 Extrinsic BidAsk (pts): Cette colonne affiche le montant de la prime de temps intégrée dans le prix de chaque option (dans cet exemple, il ya deux prix, l'un basé sur le prix de l'enchère et l'autre sur le prix de la demande). Ceci est important de noter parce que toutes les options perdent toute leur prime de temps au moment de l'expiration de l'option. Donc, cette valeur reflète le montant total de la prime de temps actuellement intégré dans le prix de l'option. Colonne 5 Volatilité implicite (IV) BidAsk (): Cette valeur est calculée par un modèle d'évaluation des options tel que le modèle de Black-Scholes. Et représente le niveau de volatilité future prévue sur la base du cours actuel de l'option et d'autres variables d'évaluation des options connues (incluant le délai jusqu'à l'expiration, la différence entre le prix d'exercice et le cours réel de l'action et un taux d'intérêt sans risque) . Plus le IV BidAsk () est élevé, plus la prime de temps est intégrée dans le prix de l'option et vice versa. Si vous avez accès à l'intervalle historique des valeurs IV pour la sécurité en question, vous pouvez déterminer si le niveau actuel de valeur extrinsèque est actuellement sur le haut de gamme (bon pour les options d'écriture) ou bas (bon pour les options d'achat). Colonne 6 Delta BidAsk (): Delta est une valeur grecque dérivée d'un modèle d'évaluation des options et qui représente la position équivalente à une option. Le delta pour une option d'appel peut aller de 0 à 100 (et pour une option de put de 0 à -100). Les caractéristiques actuelles du risque de rétribution associées à la détention d'une option d'achat avec un delta de 50 est essentiellement la même que la détention de 50 actions. Si le stock augmente un point complet, l'option gagne environ un demi-point. Plus une option est in-the-money, plus la position agit comme une position stock. En d'autres termes, lorsque le delta approche 100, l'option se négocie de plus en plus comme le stock sous-jacent, c'est-à-dire qu'une option avec un delta de 100 gagnerait ou perdrait un point complet pour chaque gain ou perte de dollar du cours de l'action sous-jacente. Column 7 Gamma BidAsk (): Gamma est une autre valeur grecque dérivée d'un modèle d'évaluation des options. Gamma vous indique combien de deltas l'option gagnera ou perdra si le stock sous-jacent augmente d'un point complet. Par exemple, si nous avions acheté l'appel de mars 2010 à 3,50, nous aurions un delta de 58,20. En d'autres termes, si les stocks d'IBM augmentent d'un dollar, cette option devrait gagner environ 0,5820 de valeur. En outre, si le stock augmente de prix aujourd'hui d'un point complet, cette option gagne 5,65 deltas (la valeur gamma actuelle) et aurait alors un delta de 63,85. De là un autre gain ponctuel dans le prix du stock se traduirait par un gain de prix pour l'option d'environ 0,6385. Colonne 8 Vega BidAsk (pts IV): Vega est une valeur grecque qui indique le montant par lequel le prix de l'option devrait augmenter ou baisser en fonction d'une seule augmentation de la volatilité implicite. Ainsi, en regardant à nouveau l'appel de mars 2010 125, si la volatilité implicite a augmenté d'un point de 19,04 à 20,04, le prix de cette option gagnerait 0,141. Cela indique pourquoi il est préférable d'acheter des options lorsque la volatilité implicite est faible (vous payez une prime de temps relativement inférieure et une hausse subséquente de l'IV gonflera le prix de l'option) et d'écrire des options lorsque la volatilité implicite est élevée (plus de prime est disponible Et un déclin ultérieur de IV va dégonfler le prix de l'option). Colonne 9 Theta BidAsk (ptsday): Comme indiqué dans la colonne de valeur extrinsèque, toutes les options perdent toute prime de temps par expiration. De plus, la décroissance du temps telle qu'elle est connue, s'accélère lorsque l'expiration se rapproche. Theta est la valeur grecque qui indique la valeur qu'une option perdra avec le passage d'un jour. À l'heure actuelle, l'appel 125 de mars 2010 perdra 0,0431 de valeur due uniquement au passage d'un jour, même si l'option et toutes les autres valeurs grecques sont par ailleurs inchangées. Colonne 10 Volume: Cela indique simplement combien de contrats d'une option particulière ont été échangés au cours de la dernière session. Typiquement mais pas toujours - les options avec le grand volume auront des écarts de bidask relativement plus serrés que la concurrence pour acheter et vendre ces options est grande. Colonne 11 Intérêt ouvert: Cette valeur indique le nombre total de contrats d'une option donnée qui ont été ouverts mais qui n'ont pas encore été compensés. Colonne 12 Grève: Le prix d'exercice de l'option en question. C'est le prix que l'acheteur de cette option peut acheter le titre sous-jacent à si il choisit d'exercer son option. C'est aussi le prix auquel l'auteur de l'option doit vendre le titre sous-jacent si l'option est exercée contre lui. 13 Un tableau pour les options de vente respectives serait semblable, avec deux différences principales: 13 13 Les options d'achat sont plus chères, plus le prix d'exercice est bas, les options de vente sont plus chères, plus le prix d'exercice est élevé. Avec les appels, les prix d'exercice les plus bas ont les prix des options les plus élevés, les prix des options diminuant à chaque niveau de grève plus élevé. C'est parce que chaque prix d'exercice successif est soit moins dans-le-argent ou plus out-of-the-money. Donc chacun contient moins de valeur intrinsèque que l'option au prochain prix d'exercice inférieur. 13 Avec puts, c'est tout le contraire. Comme les prix d'exercice sont plus élevés, les options de vente deviennent soit moins-out-of-the-money ou plus dans le prix et donc accrete valeur plus intrinsèque. Ainsi, avec les puts, les prix des options sont plus élevés lorsque les prix d'exercice augmentent. 13 13 Pour les options d'achat, les valeurs delta sont positives et sont plus élevées à un prix d'exercice inférieur. Pour les options de vente, les valeurs delta sont négatives et sont plus élevées à un prix d'exercice plus élevé. Les valeurs négatives pour les options de vente découlent du fait qu'elles représentent une position équivalente. L'achat d'une option de vente est similaire à l'entrée d'une position courte dans un stock, d'où la valeur delta négative. Le négoce d'options et le niveau de sophistication du trader d'options moyen ont parcouru un long chemin depuis le négoce d'options a commencé il ya des décennies. L'écran de citation d'option d'aujourd'hui reflète ces avances. 13Adjustment Le processus d'achat ou de vente d'instruments pour ramener votre position delta à zéro et augmenter les profits. All Ordinaries Index Le principal indice des actions australiennes. Cet indice représente 280 des sociétés cotées les plus actives ou la majorité de la capitalisation boursière (à l'exclusion des sociétés étrangères) cotées à la Bourse australienne (ASX). American Stock Exchange (AMEX) Société privée à but non lucratif, située à New York, qui gère environ un cinquième de tous les marchés boursiers des États-Unis. American Style Option Un contrat d'option qui peut être exercé à tout moment entre la date d'achat et la date d'expiration. La plupart des options négociées en bourse sont de style américain. Amortissement Le remboursement de la dette en versements réguliers sur une période de temps. Analyste Employé d'une maison de courtage ou de gestion de fonds qui étudie des sociétés et fait des recommandations d'achat et de vente sur leurs actions. La plupart se spécialisent dans une industrie spécifique. Variation annuelle du bénéfice () Les gains historiques varient entre le dernier bénéfice déclaré de l'exercice et le précédent. Marge bénéficiaire annuelle () Le pourcentage que la société a tiré des ventes brutes pour la dernière année comptable. Taux annuel en pourcentage (APR) Le coût du crédit que le consommateur paie, exprimé en pourcentage annuel simple. Rapport annuel Un rapport publié par une société à ses actionnaires à la fin de l'exercice contenant une description des opérations et des états financiers de l'entreprise. Rendement annuel Le taux de rendement simple gagné par un investissement pour chaque année. Rente Une série de paiements constants à des intervalles de temps uniformes (par exemple, paiements périodiques d'intérêts sur une obligation). Appréciation L'augmentation de valeur d'un actif. Arbitrage L'achat et la vente simultanés d'instruments financiers ou de contrats à terme sur matières premières identiques afin de réaliser un bénéfice lorsque le prix de vente est supérieur au prix d'achat. Arbitrageur Une personne ou une entreprise qui tire profit des disparités momentanées des prix entre les marchés qui leur permet de bloquer les profits parce que le prix de vente est plus élevé que le prix d'achat. ATM IV Un ajustement de la courbe quadratique est effectué entre les valeurs IV et les prix d'exercice de toutes les options d'achat pour un stock pour un mois d'expiration donné. De même, un ajustement de la courbe est effectué pour les puts. L'option IV affectée à cet ajustement en série d'options est le coefficient constant du polynôme. Ce coefficient constant est le point dans l'ajustement de la courbe quadratique où la pente est nulle et le sourire polynomial optionnel est au minimum. Cette option de la série IV est généralement très proche de la IV du cours de clôture du stock parce que les poids dans la courbe polynomiale correspondent souligner les At the Money (ATM) grèves. Cette option de la série IV est appelée ATM IV dans l'option Optionetics. Ordre d'ouverture Ordre qui précise l'exécution à l'ouverture du marché ou bien il est annulé. Marché aux enchères Marché dans lequel les acheteurs entrent dans des offres concurrentielles et les vendeurs entrent simultanément des offres concurrentielles. La plupart des marchés boursiers et obligataires, y compris ceux du NYSE, fonctionnent de cette façon. Exercice automatique L'exercice automatique d'une option en espèces à l'expiration par l'entreprise de compensation. Moyenne Une représentation mathématique du comportement d'un secteur ou d'un indice spécifique du marché (par exemple, le Dow Jones Industrial Average). Back Months Les contrats à terme ou les options sur les mois à terme qui sont échangés qui sont les plus éloignés de l'expiration. Rétrofusion Un spread dans lequel plus d'options sont achetées que vendues et où toutes les options ont le même sous-jacent et la date d'expiration. Les backspreads sont généralement neutres en delta. Back-Testing Le test d'une stratégie basée sur des données historiques pour voir si les résultats sont cohérents. Bear Un investisseur qui agit sur la conviction qu'une sécurité ou le marché est en baisse ou devrait tomber. Bear Call Spread Une stratégie dans laquelle un commerçant vend un appel de grève plus faible et achète un appel de grève plus élevé pour créer un commerce avec des bénéfices limités et un risque limité. Une baisse du prix du sous-jacent augmente la valeur de l'écart. Opération de crédit nette Écart maximal de sinistres entre les prix d'exercice moins le crédit Le gain maximal de crédit nécessite une marge. Marché baissier Un marché boursier en déclin sur une période de temps prolongée généralement causée par une économie faible et par la suite diminué des bénéfices des entreprises. Bear Put Spread Une stratégie dans laquelle un commerçant vend une grève inférieure mis et achète une grève plus élevée mis à créer un commerce avec des bénéfices limités et un risque limité. Une baisse du prix du sous-jacent augmente la valeur de l'écart. Opération nette de débit Perte maximale d ifference entre les prix d'exercice moins le débit sans marge. Offre Le prix le plus élevé auquel un courtier, un commerçant ou un courtier est disposé à acheter un titre ou une marchandise pour une période déterminée. Soumission et demande L'offre (le prix le plus élevé qu'un acheteur est prêt à payer pour un actif de négociation) et le prix demandé (le prix le plus bas acceptable pour un vendeur éventuel du même titre) forment ensemble un devis ou un devis. Différence entre les enchères et les offres La différence entre les prix des offres et des demandes constitue la fourchette des prix à la consommation. Bid Up La demande pour un actif augmente le prix payé par les acheteurs. Block Trade Un commerce si important (par exemple, 10 000 actions ou 200 000 actions) que le marché normal des enchères ne peut pas l'absorber dans un délai raisonnable à un prix raisonnable. Blow-Off Top Une forte et rapide hausse du prix suivie d'une forte et rapide baisse des prix. Cet indicateur est souvent utilisé dans l'analyse technique. Blue Chips Ce terme est dérivé du poker où les blue chips détiennent le plus de valeur. Blue chips dans le marché boursier sont les stocks avec la meilleure capitalisation boursière sur le marché. Blue Chip Stock Un stock avec une valeur solide, une bonne sécurité, et un dossier de paiements de dividendes ou d'autres caractéristiques de placement souhaitable. Beaucoup de fois ils ont un dossier de paiements de dividendes cohérente, reçoivent une couverture médiatique étendue et offrent une foule d'autres attributs d'investissement bénéficiaires. Sur le côté négatif, les actions de blue chips ont tendance à être assez coûteux et ont souvent peu de place pour la croissance. Lot de billets La plus petite quantité d'actions négociée sur une bourse aux taux de commission standard. Obligation Instruments financiers représentant des titres de créance émis par le gouvernement ou des sociétés négociées sur le marché à terme. Un cautionnement promet de payer à ses porteurs des intérêts périodiques à un taux fixe (le coupon), et de rembourser le principal du prêt à maturité. Les obligations sont émises avec une valeur nominale ou nominale de 1 000. Les obligations sont négociées en fonction de leurs taux d'intérêt - si l'obligation paie plus d'intérêt que disponibles ailleurs, sa valeur augmente. Break-even Le point auquel les gains égalent les pertes. Le prix de marché qu'un stock ou futur doit atteindre pour une option pour éviter la perte si exercé. Pour un appel, le seuil de rentabilité est égal au prix d'exercice majoré de la prime payée. Pour un put, le break-even est égal au prix d'exercice moins la prime payée. Breakout Une hausse du prix d'un instrument sous-jacent au-dessus de son niveau de résistance ou une baisse au-dessous du niveau de support. Index à base large Un indice conçu pour refléter le mouvement du marché dans son ensemble. (Par exemple, le SP 100, le SP 500 et l'AMEX Major Market Index). Courtier Une personne ou une entreprise qui facture une commission pour l'exécution d'ordres d'achat et de vente. Bull Un investisseur qui croit qu'un marché est en hausse ou devrait augmenter. Bull Call Spread Une stratégie dans laquelle un commerçant achète un appel de grève plus faible et vend un appel de grève plus élevé pour créer un commerce avec des bénéfices limités et un risque limité. Une hausse du prix du sous-jacent augmente la valeur de l'écart. Opération de débit nette Débit de perte maximum Différence de gain maximale entre les prix d'exercice moins le débit sans marge. Bull Market Une hausse du marché boursier sur une période de temps prolongée généralement causée par une économie forte et par la suite des bénéfices des entreprises accrues. Bull Put Spread Une stratégie dans laquelle un commerçant vend une grève plus élevée mis et achète une grève inférieure mis à créer un commerce avec des bénéfices limités et un risque limité. Une hausse du prix du sous-jacent augmente la valeur de l'écart. Opération de crédit nette Écart maximal de perte entre les prix d'exercice moins le crédit Le gain maximal de crédit nécessite une marge. Butterfly Spread La vente (achat) de deux options identiques, avec l'achat (vente) d'une option avec une grève immédiatement supérieure, et une option avec une grève immédiatement inférieure. Toutes les options doivent être du même type, avoir le même sous-jacent et avoir la même date d'expiration. Buy IV Sell IV Beaucoup d'options sont des spreads qui ont une jambe d'option d'achat et une jambe d'option de vente. Acheter IV est la volatilité implicite de la jambe option avec un composant d'achat. La vente IV est la volatilité implicite de l'option avec une composante de vente. Achetez sur Fermer Pour acheter à la fin d'une séance de bourse à un prix dans la fourchette de clôture. Acheter à l'ouverture Pour acheter au début d'une séance de négociation à un prix dans la plage d'ouverture. Buy Stop Order Un ordre d'achat d'un titre inscrit à un prix supérieur au prix d'offre actuel déclenché lorsque le marché atteint un prix spécifié. Indice CAC 40 Indice général de 40 actions ordinaires sur la Bourse de Paris. Étalement du calendrier Étendue consistant en une option longue et une option courte du même type avec le même prix d'exercice, mais qui expirent dans des mois différents. Option d'achat Un contrat d'option qui donne au titulaire le droit, mais non l'obligation, d'acheter un montant déterminé d'un titre sous-jacent à un prix spécifié dans un délai déterminé en échange d'un paiement d'une prime. Call Premium Le montant d'une option d'achat coûte. Capital Le montant d'argent qu'une personne ou une entreprise a disponible. Gain en capital Le bénéfice réalisé lorsqu'une immobilisation est vendue à un prix supérieur au prix d'achat. Perte de capital La perte subie lorsqu'une immobilisation est vendue à un prix inférieur au prix d'achat. Capitalisation Indique la valeur actuelle des actions en circulation des sociétés en dollars. Option de style plafonné Une option avec un plafond de plafond ou un plafond établi. Compte en espèces Compte dans lequel le client est tenu de payer intégralement tous les titres achetés. Dividende en espèces Dividende versé en espèces à un actionnaire sur les bénéfices des sociétés. Change La différence entre le prix actuel et le prix du jour précédent d'un titre. Chicago Board Options Exchange (CBOE) La plus grande bourse d'options aux États-Unis. Chicago Board of Trade (CBOT) Fondée en 1886, la CBOT est la plus ancienne bourse des matières premières des États-Unis et elle regroupe principalement des grains, des T-Bonds et des billets, des métaux et des indices. Catégorie d'options Contrats d'option du même type (call ou put), style et titres sous-jacents. Clearinghouse Une institution établie séparément des bourses pour assurer le paiement et la livraison en temps opportun des titres. Fermer Le prix de la dernière transaction pour un titre particulier chaque jour. Achat de clôture Transaction visant à éliminer une position vendeur. Gamme de clôture Les prix élevés et faibles enregistrés pendant la période désignée comme clôture officielle. Closing Sale Une transaction visant à éliminer une position longue. Commission Frais de service évalués par un courtier et sa société d'investissement en contrepartie de l'achat ou de la vente d'un titre. Commodity Tout bien en vrac négocié sur un échange (par exemple, les métaux, les céréales et les viandes). Commodity Futures Trading Commission (CFTC) La CFTC a été créée par la Commodity Futures Trading Commission Act de 1974 pour assurer le fonctionnement ouvert et efficace des marchés à terme. Condor La vente ou l'achat de 2 options avec des prix d'exercice consécutifs, ainsi que la vente ou l'achat d'une option avec un prix d'exercice immédiatement inférieur et une option avec un prix d'exercice immédiatement supérieur. Indice des prix à la consommation (IPC) Mesure des variations des prix des biens de consommation et des services. Cet indice sert à identifier les périodes d'inflation économique ou de déflation. Contrat Unité de négociation pour un avenir financier ou de matières premières, ou une option. Correction Une baisse soudaine du prix d'un titre après une période de solidité du marché. Appel couvert Une option d'achat à court terme contre une position longue dans un stock sous-jacent ou à terme. Couvert Met Une position d'option de vente à découvert contre une position vendeur dans un titre ou un contrat sous-jacent. Credit Spread La différence de valeur entre 2 options, lorsque la valeur de la position courte dépasse la valeur de la position longue. Cross Rate Le taux de change actuel entre les différentes devises. Yahoo Inc.160324P00028500-YHOO-PUT En temps réel après les heures Avant le marché News Citation Flash Résumé Citation Graphiques interactifs Paramètre par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à tous les futurs Visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. 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